市场波动?企稳?这类基金可以“平复心情”

来源:中信保诚基金

今年以来,在春节行情上涨过后,A股市场开始进入剧烈波动时期,投资者仿佛也坐上了过山车,心情跟着起起伏伏。事实上,对于追求长期及稳健收益的投资者而言,固收+产品的优势就在这时候凸显了出来、不失为当前震荡市最好的选择之一。这类产品攻守兼备,市场上涨时跟得上,市场大跌时跌的少,基金净值波动并不大,可以帮助投资者“平复心情”。

作为中信保诚基金“固收+”掌门人,面对当前震荡的市场,韩海平认为:市场在经历连续两年的超高增长之后,需要调低今年预期收益,攻守兼备的“固收+”仍是未来市场焦点!

最近两年,公募基金的“固收+”业务已迅速发展成一片红海。

不过对于近两年兴起的“固收+”基金,许多投资人并不熟悉,事实上,固收+大佬们尽管广受银行等机构投资人认可,但却因低调较少接受采访,投资人对他们相当陌生。

那么,当投资人开始转战“固收+”基金时,谁和谁的“固收+”基金是你的菜?他们业绩如何?有何特点?投资人应如何选择适合自己风格的“固收+”基金经理?

“市场上‘固收+’的明星基金经理有很多,以二级债基以及偏债混合型基金为主,这些基金经理债券投资以及研究能力是核心,但股票的配置能力也是非常重要的超额收益来源。

对于普通投资者,建议观察基金经理是否具备固收和权益类资产双重配置能力,不仅仅要看业绩和经验,还要观察投资偏好以及能力圈,尽量能看到三年以上的业绩,综合评估业绩和风险的性价比,可以用夏普比例这个指标进行衡量。”格上理财首席策略师张婷表示。

中信保诚“固收+”领军人物

韩海平

中信保诚基金属于信托系公募的佼佼者,在“固收+”公募团队中有独特的优势。

目前,中信保诚基金 投研团队的固收、权益、量化三大阵营为“固收+”产品保驾护航。

韩海平是中信保诚基金“固收+”的领军人物,中信保诚基金的“固收+”产品大部分由他掌管。韩海平拥有17年行业经验,超10年基金管理经验,历经多轮牛熊,是能守善攻的“固收+”投资专家。

韩海平的“固收+”策略代表产品是信诚至裕(003282),这是一只灵活配置型基金,在“固收+”中相对比较少。

银河数据显示,韩海平自2019/8/27接管信诚至裕以来,截至2021年1月31日,信诚至裕(A)任职回报为25.4%,区间年化收益率为17.11%。(经托管行复核)

3月4日,韩海平管理的一只“固收+”基金——中信保诚丰裕一年持有期混合型基金成立,首募规模高达100.33亿。这也是牛年以来募集规模最大的“固收+”基金。在大市不好时,还能有此募资规模比较少见。

事实上,牛年以来大量新基金募集延长,可见韩海平的市场号召力和中信保诚基金的实力。

韩海平的特点是注重把握经济发展趋势,尤为擅长大类资产配置,能在控制回撤的前提下,力争产品净值平稳上涨。

韩海平认为,市场在经历连续两年的超高增长之后,需要调低今年预期收益,攻守兼备的“固收+”仍是未来市场焦点;在策略上,以固收资产打底,权益资产要优选资本回报率持续稳定、业务长期成长、增速持续平稳的优秀公司。

韩海平表示,今年在“固定+”策略上也有所调整,在“+”部分会偏好自由现金流好、轻资产的公司,这样可以有效对冲一些利率风险。

具体到选股上:

首先,对于那些长期配置的股票,更关注供给端,而非需求端,因为经济增长短期看需求,长期看供给,如果一个公司能够提供长期有竞争力的产品或服务,它就具有长期配置价值;

其次,以选择大盘股为主,因为“固收+”产品规模比较大,大盘股适合做仓位的选择;

第三,选择成长股,因为企业的价值来自于自由现金流的增长;

最后,选择资本回报率较高的公司,这样的公司维持相同的增速所需的资本开支较小,有利于提高企业自由现金流量。

(以上内容不作为投资承诺,基金的投资策略将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。)

韩海平坦言,今年要放低收益预期,不会过于倚重某一类资产,而是通过股债双轮驱动,做到收益和风险的均衡。

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韩海平目前管理的同类型基金有信诚至裕和中信保诚丰裕一年持有期。

信诚至裕,韩海平于2019年8月27日管理至今,接管以来A、C收益率为25.40%、25.18%,同期业绩比较基准表现为15.36%、15.41%。(任职回报已经托管行复核,其他数据来源于wind,截至20210131)

信诚至裕成立于2016年9月29日,业绩比较基准为中证综合债指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%,A类历史业绩/基准业绩:2017-2020年:7.76%/6.41%、1.18%/-2.77%、6.60%/13.70%、21.16%/10.31%;C类历史业绩/基准业绩:2017-2020年:8.34%/6.41%、1.03%/-2.77%、6.89%/13.70%、21.04%/10.31%。(数据来源:基金定期报告)

中信保诚丰裕一年持有期混合型证券投资基金成立于2021年3月4日,因成立时间不满6个月,相关业绩不予展示。

风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。过往业绩不代表未来,基金管理人管理的其他基金的过往业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益和本金安全。中信保诚丰裕一年持有期混合型证券投资基金对于单笔认/申购,基金份额持有人的最短持有期为1年。基金的投资策略、投资的行业及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。购前请认真阅读招募说明书、基金产品资料概要和基金合同等法律文件。投资者在购买基金前需按照销售机构的要求完成风险匹配检验,并根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的产品。本基金由中信保诚基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担本产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险,投资需谨慎。

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